在刚刚过完“黑五”销售旺季，正迎来圣诞假日之际，iPhone X 再度传出不乐观消息。

圣诞节当天，台湾经济日报援引供应链消息称，iPhone X 销售不如预期，苹果下修明年首季销量预估，从原订单季 5000 万部大减四成，至 3000 万部，减幅超乎市场此前的预期。

报道还称，独家组装iPhone X的鸿海富士康旗下郑州工厂紧急宣布，自 12 月 25 日起全面暂停招工，没有出现之前生产旺季时的连续加速招工现象。

本月中旬，市场传出苹果公司对代工厂原本的追单反转为砍单，公司大砍针对台积电的 A11 处理器订单，明年第一季度 A11 的投片量比本季锐减三成。有分析推断，iPhoneX 明年第一季度订单量也会随之下调 30%。

智能手机产业寒潮来了？

根据此前多家媒体的报道，近期下调订单规模的不只是苹果公司一家，多家知名手机品牌纷纷曝出砍单的消息。

三星、OPPO、VIVO 等下修订单规模，部分厂商订单缩水 10% 左右。三星不久前下调明年第一季度订单，调降幅度超过两位数。

由此，国内一些分析文章认为，之所以出现这种现象，最大因素就是全球智能手机市场已经进入饱和阶段，去年整个市场就陷入停滞状态，中国也不例外。此外，中国消费者换手机周期拉长至22个月，频率低于全球平均值，且智能手机创新乏力。

整体来看，行业对明年上半年的智能手机市场预期相对悲观。

不过，长江证券电子研究莫文宇团队表示，苹果跨年出货量差距是新常态：自 2012 年以来，跨年度iPhone 出货量季度波动愈发显著。

相对应地，从供应链过去三次跨年的股价表现来看，仅 iPhone 6S 一代跨年行情回调较多。

该团队认为，这与苹果的营销策略和供应链企业能力紧密相关。

一、苹果更加以利润增长为主要方向。

二、苹果自 iPhone 4 以来培育了自己的供应链队伍，这些年供应商成长突飞猛进，部分核心零部件供应商已跃升为行业龙头。在备货旺季，来自关键零部件短缺的影响几率大大降低（今年因为 3D 摄像头模组的缘故比较例外），因此在四季度苹果有能力向市场推送更多的 iPhone，而事实上，这些年四季度出货量一直保持 7000 万部的惊人数字。

因此，我们认为未来 iPhone 在四季度和一季度的出货量差别有望常态化，这种“砍单”更多的是顺应消费者需求分布的一种适应，而并非市场预期的销量疲软致使库存过高。并且，终端出货量仅是影响业绩的单一因素，出货价格、良率与涉足领域都是潜在影响因素。

苹果概念股表现不佳

受苹果方面订单减少、新品终端销售不畅等负面消息影响，相关供应链厂商股价近期明显承压。

苹果公司最大代工厂鸿海旗下上市公司鸿海金沙手机网投老品牌值得信赖 集团股价自 11 月上旬以来震荡走低，近期在半年低位徘徊。

来源：华尔街见闻©