智能时代扑面而来，中国对芯片的需求日益剧增。消耗了全球超过四成的芯片，但中国的芯片自给率却很低，严重依赖进口。

 

      不掌握芯片，金沙手机网投老品牌值得信赖 强国终究是镜花水月，企业也被跨国巨头扼住咽喉。“缺屏少芯”一直是领导层和中国金沙手机网投老品牌值得信赖 界内心的伤痛。经过多年追赶，国产上市芯片公司在今年交出了靓丽的业绩，股价也大幅飙升。

 

      巨额资金和强力政策扶持在芯片产业链上堆出来的成绩，是否可以持续？资本市场的短期躁动还是国产芯片真要上演惊天逆袭，并成就真正的超级大牛股？

 

      作为芯片产业链上的主要国产玩家，中芯国际和华虹半导体，今年的业绩都有亮点。

 

      据ICInsights数据，2016年，中芯国际营收在全球芯片代工厂中排名第四，华虹半导体排名第八。

 

      根据财报，2017年上半年，中芯国际总营收为15.73亿美元，同比上涨16.59%。华虹半导体今年前三季度，总营收6.08亿美元，同比上涨12.1%；净利润为1.03亿美元，同比上升14.48%。下图为面包金沙手机网投app 根据财报绘制的中芯国际与华虹半导体历年上半年营收走势：

 

      资本市场的反应远比营收增长更激烈，芯片产业链公司股价近期大幅上扬。

 

      9月初至今（11月9日），中芯国际股价涨幅达96%；华虹半导体涨幅超过52%；紫光国芯涨幅达45%。

 

      华虹半导体称，2017年第三季度是其历史上表现最为强劲的一个季度。不仅营收与净利润创历史新高，且毛利率也同比上涨4.1个百分点，达到35.2%。

 

      华虹半导体是一家200mm纯晶圆代工厂，其在上海设有三家晶圆厂，主要制造特种应用的晶圆半导体。其生产的半导体主要应用于电子消费品、通讯、计算器等。今年上半年，其业绩表现亮眼，主要得益于全球芯片需求，尤其是中国市场需求的强劲增长。

 

      据Gartner研报称，今年将是全球半导体营收自2010年以来最为强劲的一年，其预计，2017年全球半导体市场总营收将达到4111亿美元，同比涨幅达19.7%。

 

      华虹半导体销售收入中，超过55%的收入来自中国。此前，麦格理银行曾发布研报称，中国市场对智能卡、微控制器以及绝缘栅双极电晶体的需求强劲；明显促进了华虹半导体业绩的增长。

 

      中国早就成为全球最大的消费国。

 

      随着智能手机渗透率的提升，以及物联网、人工智能、轨道交通等下游应用市场的发展推动，中国的芯片需求保持着快速的发展。

 

      据IHS报告，2016年付运至中国的半导体价值约为1590亿美元，占全球半导体价值约45.2%。

 

      但中国芯片自给率却很低，甚至远低于石油。中国大陆晶圆制造产能仅为全球的10%左右，供需关系明显失衡。据SEMI数据，中国本土公司芯片需求与供应额绝对量正持续扩大，2016年中国公司仅能满足本土芯片需求的17%，2016年能满足27%的需求；到2019年预计只能满足25%左右的需求。

 

      中国在芯片进口上的花费已经持续多年超过石油。据海关总署数据，截至今年10月底，中国集成电路进口金额已高达2071.97亿美元，同比上涨14.5%。同期，中国原油进口额为1315.01亿美元，中国芯片进口已是原油的1.57倍。下图为面包金沙手机网投app 根据海关总署数据绘制的中国集成电路历年进口金额走势：

 

 

      中国也具有一部分芯片出口能力，但金额远低于进口。今年前个10月，中国集成电路出口额为526.66亿美元，只相当于进口额的约四分之一。截至今年10月底，中国芯片贸易逆差已高达1545.25亿美元。而且这一出口额，还包括外资在中国芯片厂的出口，国产芯的实际出口额仍然相当惨淡。

 

      实际需要进口的芯片比海关数据可能更高，因为部分芯片还存在需求缺口。简单的说，就是拿不到货。

国产手机已经在全球手机十强中占据半数席位，但芯片仍然掌握在高通等巨头手中。

 

      公开资料显示，高通与小米、OPPO和vivo三家中国手机制造商近日签订协议，其将在今后三年向这三家手机制造商销售零部件，金额高达120亿美元。中国的手机厂商不仅需要向高通购买芯片，还需要缴纳高额专利费。

 

      高通芯片加上安卓操作系统，大部分国产手机，本质上是在帮国际巨头做代工，在巨头的后花园里栽树。

      2005年以来，中国液晶面板进口额曾不断上涨。巨额进口加上难以自给的状况，给了国外巨头联合抬价，宰杀中国企业和消费者的可能。事实上，2013年，国际液晶面板巨头因涉嫌操纵价格，遭到国家发改委处罚。

不过，在液晶面板进口额猛增的同时，中国不断加大对面板产业的投资。 

 

      以京东方为例，2003年—2016年，京东方累计耗资超过3000亿，在中国多地投资了近11条各式面板生产线。巨额投资终于迎来回报，不仅迫使韩日等面板传统强国关闭低世代产线，也使京东方在经历多年亏损后，开始快速盈利。

 

      今年前三季度，京东方营收为694.08亿，同比上涨51.41%；净利润为64.76亿，同比暴涨45.03倍。资料显示，京东方已经在柔性OLED屏取得突破，开始实现量产，这打破了三星对该领域的垄断。

 

      低迷许久的京东方股价开始大涨，年初至今（11月9日），涨幅超过127%。TCL集团也因旗下的华星光电而被市场追捧，年初至今股价涨幅超过55%。

 

      中国在芯片领域同样投入巨资。以中国最大的晶圆代工企业—中芯国际为例，今年上半年，仅研发费用就达到2.19亿美元，同比上涨85.5%。

 

      中芯国际预计，2017年用于晶圆厂运作和技术研发的资本开支约23亿美元。据统计，近五年来，其资本开支总额已高达83.5亿美元（约合550亿人民币）。但即便如此，当下，中芯国际的28nm制程瓶颈仍未突破，而台积电已经进入7nm制程工艺时代。

 

       2015年，中国发布的“中国制造2025”中提到，中国芯片自给率要在2020年达到40%，2025年达到70%。

 

       现在距离2020年实际上已经只有三年时间，宏伟蓝图能否实现尚未可知，但资本市场先狂欢了一把。

 

       放长远来看，中芯国际复权股价在大幅飙涨之后，仍然较2004年接近腰斩。十多年前，曾有券商押注大国崛起过程中未来最值得投资的行业龙头，中芯国际赫然在列。但很不幸，中芯国际是少数十多年后，股价仍然较起点下跌的公司。

 

大国一直在崛起，但愿这次不爽约。

来源：腾讯金沙手机网投app     作者：面包金沙手机网投app