资产冻结和辞职的风波似乎已将贾跃亭逼到了"绝境"，其设计的乐视生态却正面临崩盘的危机，这一危机该用何种方式在何时解除仍不得而知。

在乐视危机的阴影下，此前不少投资于乐视体系项目的私募机构以及信托计划目前则是处于风口浪尖，这些资金能否"安全抽身"成为市场关注的焦点。

中国证券报记者梳理相关私募和信托数据发现，涉及乐视的达到30家私募与23亿信托资金。

中国证券报记者获得了一份私募股权机构致投资人书显示，该基金以可转债的方式投资了乐视移动，截至目前第一期7500万美元的可转债已经到期，但乐视方面并没有按照协议约定赎回可转债。同时在多次沟通中，乐视方面也提出了替代性的解决方案，包括延期一年赎回，或者在一年内分期赎回；转股进入乐视汽车、乐视云、乐视互娱等非上市公司板块。

涉及30家私募44只产品

中国证券报记者统计发现，目前在主要投资领域明确表明将会投资乐视体系类项目的私募基金产品共有44只，涉及相关的私募机构则达到30家。这些产品的成立时间绝大部分都成立于2015年和2016年，各有15只和27只，另外2只则是成立于2017年3月。

在上述这些产品中，最早的一只是2015年4月北京澜峰资本管理有限公司管理的"新民市澜峰和同企业管理中心(有限合伙)"，该基金明确投资标的是未上市公司股权和委托贷款，已投标的公司则为乐视移动智能信息技术(北京)有限公司，同时通过华夏银行委托贷款3亿元。

不少产品在投资领域中均指出，将会投资乐视影业、乐视体育、乐视汽车、乐视移动、乐视虚拟现实等诸多乐视体系内的公司，而且这些公司大部分为非上市公司系。

前述的私募股权机构致投资人书显示：该机构共投资总计8000万美元，期限为2年+1年，乐视控股（北京）有限公司和贾跃亭个人对该笔投资提供担保。投资分两期完成，其中第一期7500万美元于2017年7月7日到期，第二期500万美元将于2017年8月17日到期。

该机构称，在基金运行过程中，乐视整体经营情况发生变化，已于2017年3月13日、3月29日、5月31日三次向乐视方面发出《可转债到期赎回通知函》。自2017年1月起，即委派投后管理部门专人负责基金退出事宜，积极与乐视方面进行沟通，寻求多渠道解决方案。

目前，诸多涉及投资乐视体系内项目的投资公司都开始针对性进行辟谣，如媒体报道称诺亚财富认购了一只由乐视网全资子公司乐视流媒体与鑫根资本联合成立的并购基金，金额高达23亿元。

对此，诺亚控股在7月5日就发出声明称，歌斐创世鑫根基金投资该基金作为其优先级有限合伙人，乐视网(上市公司)、乐视控股和贾跃亭，对该基金优先级投资人有补足本金及收益的连带担保责任。

同时，诺亚控股在声明中还表示，该基金目前投资的项目，基本非乐视体系内项目，基金也尚未全部完成投资。"鉴于目前乐视的情况，为了进一步保证基金资产安全性，我们已经要求该基金管理人暂停新的投资，并推动将基金已投项目加快退出。"

而在7月10日，诺亚控股再次发布了题为《怀有敬畏之心，真实面对发生》的声明称，目前已经启动暂停投资，提前退出基金和项目等具体工作。

信托计划风险仍可控

信托网提供给中国证券报的独家数据显示，目前还在运行的、与乐视有关的集合资金信托计划共有五款，均为民生信托在2016年发行的，总规模超过18.6亿元。

信托网资讯研究部研究总监郭彦菊介绍，"信托网只统计了集合资金信托计划这一块，并未将涉及乐视的结构化信托产品计算在内。"郭彦菊认为，乐视出事，对这些信托计划会有影响，但影响不会很大。而且市场存续的乐视相关的集合信托计划金额不大，不能实现到期兑付产品确是少数，还谈不上对任何一家信托公司的经营构成威胁。目前信托公司还是不愿意去打破刚兑的，而且每家公司每年都有提取信托赔偿准备金，再加上信托保障基金为行业保驾护航。

不过，也有信托业者私下透露，多数兑付风险事件一般靠股东注资和银行过桥贷款等方式来买单，通过延期兑付、"拆东墙补西墙"的方式实现。也有一些信托公司会跟投资者周旋：要么等公司业绩好转再支付投资者，先欠着；要么让投资者通过司法途径解决。"后者是少数。"该人士称。

中国证券报记者随机搜索后发现，"鹏华资产-浦发银行-华润深国投信托-华润信托.润泽143号集合资金信托计划"（下称"润泽143号"）仍在运行中。该信托计划以46.61元/股的价格买入1095.35万股乐视网，成交金额5.1亿元，锁定期一年，为乐视员工持股计划第一期，将于今年9月到期。

根据员工持股计划草案，"润泽143号"是一个优先级劣后级份额比例为1：1的结构化产品，乐视高管及核心骨干人员28人实际出资2.55亿元认购劣后级份额，另外2.55亿元优先级资金来自浦发银行，资金成本为6.05%，"润泽143号"的预警线为0.75、止损线为0.70。

以成本价46.61元/股、乐视网4月14日停牌价格30.68元/股。照此计算，乐视网股价已下跌34.18%，已跌破了止损线，目前浮亏1.74亿元。再加上应付的资金成本0.15亿元，以及0.10%的管理费、0.05%的托管费，"润泽143号"实际浮亏1.89亿元，整个员工持股计划劣后级现在只剩6600万元现金价值。

对于上述情况，中国证券报记者向浦发银行方面询问相应处置预案。浦发银行方面回复称：乐视网员工持股计划尚在预警线以上，整体风险可测可控。

机构：不敢给乐视太大压力

而在前述的一份私募股权机构致投资人书中，该投资机构也描述了从今年1月份以来数次与乐视方面沟通的过程："根据乐视的经营情况，我司认为对于保障投资者利益最好的选择是寻求到期赎回可转债，半年来我们一直努力并持续跟进落实。"

据了解，该投资机构在2017年初即委派投后管理部门专人负责本基金相关事宜，积极与乐视方面进行沟通--

5月5日，该机构前往乐视总部，与乐视高管会谈，会上该机构明确表示，可转债到期必须赎回，不转股，双方还就乐视集团相关板块的经营情况和还款来源做了深入沟通；

6月1日，该机构的合作方正式给贾跃亭、乐视移动、乐视控股发送律师函，要求其到期赎回可转债，并支付相应的利息；

6月23日，该机构会同合作方前往乐视总部，与乐视高管进行第二次面对面沟通，并表达要求其赎回的强烈意愿；

6月27日，该机构董事长与贾跃亭会面，并深入探讨可行的解决方案，贾跃亭当场表示会对所有债务负责到底。

但对于目前资金极为紧张的乐视而言，该投资机构想赎回可转债并不容易。乐视给上述机构提出了替代性的解决方案，包括延期一年赎回，或者在一年内分期赎回；转股进入乐视汽车、乐视云、乐视互娱等非上市公司板块。对于乐视的方案，对于急于寻求赎回的该机构而言，显然仍无法接受。

而另一家有几款产品涉及乐视的股权投资机构告诉中国证券报（ID:xhszzb）记者，目前公司正在和乐视方面积极接触，希望能最大限度保护投资者利益。

"但情况确实不乐观，公司也不敢给乐视方面太大压力，也怕重压之下乐视履行合同的意愿反而会降低。"

乐视危机何时能够解除仍不得而知，不过贾跃亭在7月6日发布声明称，乐视至今日之巨大挑战，其会承担全部的责任，会对乐视的员工、用户、客户和投资者尽责到底。"再大的挤兑，也挤不垮我们变革汽车产业的梦想。恳请大家给乐视一些时间，给乐视汽车一些时间，我们会把金融机构、供应商以及任何的欠款全部还上。"

来源：中国证券报/吴瞬 高改芳