化解A股僵局，解铃还须系铃人？

最近一段时期，A股市场表现分化。一方面，是以沪市为首的主板市场呈现出高位窄幅震荡的格局，且市场量能水平迟迟未有提升一个台阶的迹象；另一方面，则是创业板市场的接连回落，在此期间，以乐视网为核心的创业板权重股票的下行，也加速了近期创业板市场的疲软走势。

主板与创业板市场之间的分化表现，实际上还是离不开两大市场的权重股票影响。

其中，以主板市场为例，先有银行、保险、券商这类超级权重股票的顽强护盘，后有煤炭、有色、钢铁权重板块的接连发力，而这一系列的权重股票，对指数的企稳起到直接性的影响。至于创业板市场，近期备受舆论风波冲击的乐视网，其股价也受到了不同程度上的冲击，而作为创业板市场的权重代表，乐视网的破位下行，无疑对整个创业板市场的投资人气构成较大的冲击，而创业板市场的抛压压力也得到了一定程度上地释放。

值得一提的是，对于当前的市场表现，不仅是主板与创业板之间的表现存在差异化的状况，而且对于市场而言，更关注的是，以沪市为代表的主要指数，何时能够打破多空持续僵持的局面，这或将会直接影响到后续中长期资金的布局进度。

时下，以沪市为例，指数自年内低点反弹至今，累计上涨幅度已经接近20%。然而，根据以往的情况，对于一个市场而言，当指数自低位区域反弹达到20%附近的位置时，往往属于强弱市场的关键分界线。换言之，如果市场有效突破这一强弱分界线区域，则市场有望进入多头强势行情，反之仍可能延续弱势震荡的表现。

由此可见，在市场迟迟未能够化解僵局的状态下，场外资金往往处于一种持续观望的态度。与此同时，鉴于近年来国家队资金对部分权重股票，乃至超级权重股票，基本上处于一种高度控盘的状态，则对于这类权重股票而言，其对市场的稳定影响也就显著增强，并或多或少封锁了市场大幅上涨或大幅下跌的空间。

国家队资金对相关股票的高度控盘，这与之前股灾风波有着莫大的联系。然而，正因为这种高度控盘的状态，却或多或少制约了市场的“市场化”行为，而目前股市从行政干预完全实现真正意义上的市场化主导局面，或许仍有一个反复探索的过程。

近年来，国家队资金高度控盘，对市场起到了定海神针的影响，然而，在市场大幅下行空间得以封闭的背景下，以恒大系、宝能系为主导的各路险资机构，也开始加速在二级市场上的投资布局，试图获得它们心目中的“优质资产”。

本以为，紧跟险资投资，其投资安全性会大大提升。殊不知，经历之前恒大系接连的减持行动之后，其波段性的投资行为，却完全出乎了市场的意料。受此影响，之前紧跟险资操作的投资者，也往往因为缺乏信息优势、资金优势乃至成本优势，而陷入至投资进退两难的境地之中。

事实上，回顾多年来的A股表现，长期持股者艰难获得稳定性的投资收益，而在股市赚钱效应缺乏持续性的环境下，大资金大机构也习惯于波段性操作，试图借助高抛低吸来获得阶段性的投资利润。至于真正践行长期投资的投资者乃至机构投资者，却是为数不多。

化解A股僵局，解铃还须系铃人，终究还是需要逐渐归还市场的主动权，让市场实现真正意义上的市场化走向，并逐渐提升股市的投资功能，实现股市投资与融资功能的均衡式发展。至于机构投资者的行为，则更需要有针对性地监管与引导，让其起到积极引导股市价值投资的作用。

【来源：百度百家    作者：郭施亮】