近一段时期，密集的楼市调控政策，引起了市场的激烈探讨。然而，对于此次多地出台的楼市调控政策，其调控力度明显，对高杠杆炒房投机客构成了直接性的冲击。或许，针对此次楼市调控，真的是“动真格”了。

高杠杆拿地、高杠杆炒房以及一系列高度投机的行为，确实引起了市场各方的担忧。或许，站在他们的角度思考，并不希望房价出现暴涨暴跌的走势，而是期望其得以平稳过渡，甚至回归居住的属性。

不过，面对这一轮轰轰烈烈的调控风波，其最直接的目的，莫过于打击高度投机的行为，让市场得以理性回归。与此同时，或许，更期待庞大的资金，最终得以重返至实体经济，降低“脱实向虚”风险的冲击压力。

抑制投机力度的加大，这无疑引起了社会各界的深思。不可否认，随着楼市调控政策的密集来袭，其对部分高度投机的市场，确实起到了一定的抑制效果，但最终可否形成楼市的重大拐点，仍需要继续观察。

不过，随着抑制投机力度的加大，究竟为谁创造了机遇呢？

民间资金多，投资渠道少，这是当前国内市场的真实写照。然而，时下，资产荒，加上人民币贬值的压力，却导致大量资金四处寻求它们心目中的优质资产。

多年来，在一线，乃至部分二线楼市的赚钱效应诱惑下，更多资金愿意持续进入相应的楼市市场，试图获得资产保值增值的需求。然而，在接连调控政策的影响之下，多地限购令的出炉，却或多或少降低了部分资金涌进楼市市场的热情，进而寻求其余更具资产保值增值效果的投资渠道。

股票，基金、黄金、P2P、银行理财产品等，莫过于投资者，尤其是中产阶层青睐的投资渠道。其中，作为直接融资渠道之一的股票市场，它已经成为了不少家庭资产配置的重点选择。

然而，对于中国股市而言，虽然当前已基本形成政策底的形态，但因缺乏持续性的赚钱效应，场外资金依旧处于观望等待的状态之中。至于与我们邻近的港股市场，经历之前的快速上涨行情之后，近期也开始呈现出高位回落的走势，而两地市场的折溢价空间，也为不少资金提供了套利的需求。

实际上，在当前的国内市场环境下，市场基本上不缺乏资金，缺乏的往往是投资信心。然而，对于投资信心的建立，也离不开持续性赚钱效应的推动影响。

回顾2014、2015年的股市暴涨行情，在持续性赚钱效应的助推之下，各路资金蜂拥而至，期间还有大量资金借道高杠杆工具，来实现利润的最大化。到了今年年初，黄金市场火爆，资金又快速投向了黄金市场，试图获得资产增值的需求。至于近年来热度不减的楼市，尤其是一二线楼市市场，更是备受各路资金的青睐，而随着“房价只涨不跌”意识的深入，不少投资者却对楼市市场抱有一种痴迷的态度。

抑制楼市高度投机行为，本来可以为股市带来输血的契机。但，大量的场外资金，似乎经历过前期股灾风波的冲击，而变得更加谨慎与聪明。或许，对于这些资金来说，它们似乎都在等待着股市持续性赚钱效应的确立，进而加快其入场布局的步伐，来满足其资产保值增值的真实需求。

由此可见，对于波动率持续降低、投资热情持续低迷的中国股市而言，其本身并不缺乏资金，缺乏的还是投资信心，缺乏的还是持续性的市场赚钱效应。因此，要达到激活股市投资吸引力的目的，加快场外资金的入场步伐，更需要在保持内部市场环境稳定的前提下，借助外力来激发股市的投资热情。由此一来，在市场赚钱效应得以形成之际，才有望吸引更多场外资金的入场，减缓资金出逃寻求避险的风险压力。

【来源：百度百家  作者：郭施亮】