面对仍然稀缺的银行牌照，即便是资不抵债，不良率超过20%，仍然有资金愿意溢价出手。

3月23日，现代投资发布公告称，拟共计出资超过8.2亿元，用于认购湖南省三家新发起设立的农村商业银行。入股后，现代投资在其中两家农商行持股比例超过20%，其中一家还位居第一大股东.。

作为银行业金融机构中最脆弱的一环，不少农商行、农信社经营欠佳。在现代投资计划入股的三家农商行中，有两家已处于资不抵债状态，不良贷款率也是居高不下，最严重的一家不良率已达20%。

一口气投了三家农商行

现代投资公告显示，3月21日，该公司召开了第七届董事会第八次会议，审议通过了《关于投资参股长沙农村商业银行股份有限公司的议案》、《关于投资参股湘潭天易农村商业银行股份有限公司的议案》、《关于投资参股澧县农村商业银行股份有限公司的议案》。

长沙农商行以原由望城农商银行、雨花农合行、天心农合行、芙蓉农合行和开福农合行等5家机构为基础，以新设合并方式发起设立，拟设置总股本为50亿股。湘潭天易农商行、澧县农商行两家，则分别由拟进行股份制改造的湘潭县、澧县两家县级农信社组建，拟募集股本分别为8亿股、4亿股。

募集方案显示，长沙农商行新募股份采取溢价和附加条件发行，每股溢价0.536元，溢价用于补充该行资本公积。全部发起人认购前，须每股另行出资0.464元用于协助处置不良资产和平衡老股东权募集方案显示，长沙农商行新募股次采取溢价和附加条件发行，每股溢价0.536元，溢价用于补充该行资本公积。全部发起人认购前，须每股另行出资0.464元用于协助处置不良资产和平衡老股东权益。每股另行出资款项中，0.371元用于购买不良资产，0.093元用于平衡老股东权益。

而湘潭天易农商行则采用附加条件发行、全部发起人须每股另行出资1元，用于消化湘潭农信社不良贷款，并补充一般风险准备。澧县农商行对符合条件、自愿入股的澧县农商行且符合条件的澧县联社原社员，老股按1∶1的比例转入新股，并按转入新股的股份每股另行出资人民币0.8元用于购买不良资产。

根据公告披露信息，现代投资计划以自有资金3亿元，认购长沙农商行1.5亿股，持股比例为3%。同时，还将以3.2亿元、2.01亿元，分别认购湘潭天易农商行1.6亿股、1.12亿股股份。为此，现代投资共计耗资超过8亿元。

拟建农商行状况不佳

现代投资表示，上述三家农商行设立，尚需政府有关部门批准。其投资参股农村商业银行，有利于公司“一主三翼”中金融平台的构建，是公司新的利润增长点。但值得注意的是，现代投资虽然不惜巨资，但其计划入股的三家尚在组建的农商行，经营状况并不乐观，处于全面亏损，甚至资不抵债的状态。

公开信息显示，尚未组建完成的湘潭天易农商行、澧县农商行的情况颇为糟糕。数据显示，截至去年9月底，湘潭农信社总资产124亿元，总负债128亿元，所有者权益-3.97亿元，已经处于资不抵债状态。

而作为澧县农商行组建基础的澧县农信社，经去年上半年清产核资确认，其总资产68.86亿元，总负债70.91亿元，所有者权益-2.04亿元，同样已经资不抵债。

上述三家拟组建的农商行状况不佳，但现代投资仍愿巨资入股，很大的一个原因就是持股比例高，入股后可以成为相关大股东。

根据现代投资披露，除了长沙农商行，组建完成后，现代投资将分别持有湘潭天易农商行、澧县农商行20%、28%的股份，在澧县农商行位居第一大股东。

现代投资称，农村商业银行的改革，为其金融平台的构建带来了机遇。此次入股上述三家农商行，就是为了抓住湖南省农村商业银行改革的最后一轮机遇，并且对湖南省内市场占有率较高的农村商业银行进行深入沟通、调研，进行了认真、细致的筛选。

尽管如此，作为银行业机构中最脆弱的一环，上述三家拟组建的农商行还有诸多问题待解。公告信息显示，经中介机构清产核资，截至2015年9月底，将组建为长沙农商行的五家农合机构，不良贷款余额高达20.6亿元，不良率达到5.69%，资本充足率为9.89%。

而尚未组建完成的湘潭天易农商行、澧县农商行的情况更为糟糕。数据显示，截至去年9月底，湘潭农信社不良贷款余额更是达到12.97亿元，不良率高达惊人的20%，资本充足率及核心一级资本充足率均为-13.75%。

澧县农商行情况稍好，但也不容乐观。作为澧县农商行组建基础的澧县农信社，经去年上半年清产核资确认，其不良贷款余额3.81亿元，不良率达11.15%；资本充足率、核心一级资本充足率均为-5.28%。

即便成功组建之后，在银行业经营状况恶化、不良贷款持续暴露、利润下滑的情况下，上述三家农商行同样面临巨大挑战。