虽然有色金属的寒冬仍在继续，但在实施“加、减、乘、除”运算一年后，中国铝业（601600，SH），终于甩掉了“亏损王”的帽子。

3月18日，中国铝业发布2015年年报，与2014年巨亏162.08亿元相比，公司在2015年扭亏成功，其归属上市公司股东的净利润为2.06亿元。

在解释扭亏原因时，中国铝业称，其通过降低生产成本和关停部分亏损生产线，使得氧化铝和电解铝产品成本同比分别下降约13%和9%，同时该公司实施盘活存量资产、引进战略投资者等措施优化产业布局，通过处置资产、股权取得收益。

扭亏工作完成后，中国铝业公司掌舵人葛红林，在总公司与上市平台的一把手位置上，决定不再“一肩挑”，并在2月份辞去中国铝业董事长、董事职务。

对此，中铝人士向记者表示，这既有利于葛红林将更多精力放在集团的扭亏脱困、升级发展上，也有利于各个板块业务的做强做实做大。

加减乘除助力扭亏

2014年，中国铝业以162亿元的净亏损额刷新A股上市公司亏损纪录，摘得当年“亏损王”的头衔。

同年10月，中组部调派时任成都市委副书记、成都市长的葛红林出任中铝公司董事长、党组书记。作为中铝旗下上市平台，中国铝业的扭亏备受关注。

但在2015年，有色金属行业的困难程度仍然超出了预期。表现在中铝的核心板块上，铝价甚至击穿了已经20多年不曾跌破的10000元/吨大关。

其时，在行业寒冬中，这位“市长董事长”能否带领深陷泥潭的中铝实现“大翻身”，成为业界关注焦点。

葛红林甫一上任便提出“加减乘除”改革举措，即做强最精主业，处置不良资产，把创新驱动作为扭亏脱困的新引擎，提高劳动生产率和资本回报率。

记者梳理发现，2015年伊始，中铝公司领导班子用了两个月的时间，对分布国内24个省份的每一家企业又摸了一次家底，对内梳理问题。

一位中铝人士告诉记者，葛红林在公司内部多次强调，对于那些“明显扭亏无望”的企业，要“坚决并加快减掉”，以止住“出血点”。

为此，中铝方面大施“减法”。在铝价不断探底的2015年四季度，葛红林治下的中国铝业，对那些扭亏无望的资产决心淘汰放弃。

2015年10月10日开始，中国铝业抚顺铝业开始实施弹性生产，并于10月24日完成了对全部电解铝产能的暂时关停。

进入2015年12月后，中国铝业多次发布股权转让进展公告。记者注意到，除了中铝物流股权挂牌转让流拍外，山西华兴铝业有限公司50%的股权、南海合金100%股权均找了下家。

在一位不愿具名的人士看来，结合中国铝业此前“卖子”扭亏的经验，2015年四季度密集处置股票、股权等运作方式，无疑已经加大了中国铝业2015年扭亏的砝码。

2016年1月28日晚间，中国铝业发布2015年业绩预告称，2015年度经营业绩与上年同期相比，将扭亏为盈，实现净利润预计为2亿元左右。

华融证券在研报中判断，公司四季度大张旗鼓甩包袱,先后公告转让多个子公司,并减持手中约三分之一的焦作万方股份,投资收益应起决定性作用。

2016年目标扭亏转型升级

2月17日，中国铝业发布公告显示，中铝公司董事长、党组书记葛红林因工作需要辞去中国铝业董事长、董事职务。外界猜测，中国铝业扭亏是葛红林放心卸任中国铝业董事长的重要前提。

对此，记者与中铝公司方面取得联系，中铝公司新闻发言人聂震表示，葛红林不再兼任中国铝业董事长是出于工作需要的安排，“这既有利于其将更多精力放在集团的扭亏脱困、升级发展上，也有利于各个板块业务的做强做实做大”。

资料显示，作为中国铝业的母公司，成立于2001年的中铝公司以铝起家，已经成为涵盖铝、铜、稀土等多个板块的综合性国际化企业，资产总额超过5000亿元，成员企业达到66家，旗下有5家控股子公司实现了境内外上市。

中铝人士告诉《每日经济新闻》记者，随着其他板块和业务的快速做大，中铝公司曾经一铝独大的局面正在被多元化发展所改变，中国铝业在集团公司中所占的资产和营收权重有所下降。

中铝公司2015年工作会上的消息显示，全集团自2008年以来首次完成了国资委的考核指标，全年销售收入突破2400亿元，跃居国内冶金行业首位。

在上述中铝人士看来，2015年整个集团的成绩证实“加减乘除”策略发挥了明显的作用，中铝正在逐渐摆脱困局、恢复活力。

对于中铝公司2016年的主要策略，聂震对记者表示，公司仍然会坚持“加减乘除”这条主线不放松。

对2016年中铝公司的目标，葛红林提到了“两升两降”，即实现营业收入、利润总额同比正增长，资产负债率、重大及以上安全生产事故率同比负增长。

按照中国铝业的经营计划，2016年，公司将以“降本增效、改革创新、转型升级”为工作主线，以市场倒推成本，以成本倒逼改革，创新“加减乘除”，推行精准管理，加大结构调整力度，努力实现扭亏脱困转型升级新跨越。

华融证券指出，目前减法已展神威,助中铝甩掉“亏损王”的帽子,但减法终究不是长久之计,在冰河世纪生存,“加乘除”能否奏效让人拭目以待。

此外，一位业内人士向记者指出，抛开行业基本面,中铝仍然存在改革看点。供给侧改革将削减电解铝产能,关停小企业,对中铝这样的行业龙头应是利好。

不过，在华融证券看来，中铝公司旗下还有优质稀土资源,虽曾表示不会注入中国铝业,但若无优质资产注入,中国铝业保壳压力极大。