业内人士表示，金杯汽车长期不分红，既有A股上市公司铁公鸡一毛不拔的“传统”，也有公司近年来业绩持续低迷，不具备分红的基本条件。

金杯汽车自1992年步入资本市场，至今24年个年头，而在现金分红这个备受投资关注的指标栏目中，金杯汽车历年来的分红金额都用“零”来描写。为此，金杯汽车也成为资本市场中实实在在的一只“铁公鸡”。

上市24年分红金额为零

3月31日，金杯汽车发布了2015年年报，在报告期内，公司实现利润总额2.58亿元，同比增长551.71%；归属于上市公司股东的净利润3574.68万元，实现扭亏为盈。实现营业总收入为46.38亿元，同比下降9.88%。

值得一提的是，金杯汽车去年实现了扭亏为盈，但是，在分红方面金杯汽车依然保持了上市以来的风格，以零分红收官。

对于不分红不转增股份的原因，金杯汽车在年报中表示，公司2015 年度归属于公司股东的净利润3574.68 万元，基本每股收益0.03元，加年初未分配利润-23.62 亿元，本年度可供股东分配利润-23.26亿元。根据《公司章程》中利润分配政策规定，因本年度可供股东分配利润为负，本年度不进行利润分配和资本公积金转增股本。

在报告期内，金杯汽车因年度可供股东分配利润为负，因此没有进行资本公积金转增股本。而对于分红一事，公司表示为了弥补以前年度亏损，故而不进行现金分红。

金杯汽车表示，由于公司最近三年存在以前年度未弥补亏损，公司近三年没有进行现金分红。

事实上，不分红一直是金杯汽车的传统风格。

《证券日报》记者通过Choice金融终端查阅金杯汽车上市至今的分红情况显示，公司自1992年上市至今，一次也没有实施现金分红。不过，对于不分红的理由，金杯汽车在年报中都有提到，公司根据监管要求很想分红，但由于业绩差，故而没有分红。

一句话，上市公司分红态度很好，就是没有钱。

对于金杯汽车在分红方面的表现，香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示，金杯汽车长期不分红，既有A股上市公司铁公鸡一毛不拔的传统，也有金杯汽车近年来业绩持续低迷，不具备分红的基本条件。

本报记者查阅金杯汽车2015年年报发现，公司扣非后的净利润为负数，而公司扭亏的主要原因并非来自整车业务，而是政府补贴和零部件业务的贡献，以及与宝马相关的业务成为其实现发展、获得利润的重要支撑。

金杯汽车2015年年报显示，公司的整车业务去年出现大幅下滑，销量和利润呈现双降的局面。去年，金杯汽车的整车销量仅为47098辆，同比下降41.15%。

从年报中可以看出，背靠“金主”宝马的金杯汽车去年的业绩有了较好的表现。金杯江森作为华晨宝马3系和5系门板、仪表板、头枕和座椅骨架等内饰产品的配套商，去年，该公司净利润达3.32亿元，占归属于母公司净利润的464.94%。

资料显示，去年8月份，金杯汽车发布公告称，其控股子公司金杯江森公司和上海延锋江森公司拟与Johnson Controls Solingen Beteiligungs GmbH签署《股权转让协议》分别受让后者持有的沈阳施尔奇汽车50%的股权。施尔奇的主要产品是可调节座椅骨架和座椅靠背，主要客户为宝马和中华。

9年“吃”政府补贴2.8亿元

根据统计显示，金杯汽车上市以来可查的会计年度数据显示，1995年、2001年、2004年、2005年、2008年、2009年、2014年共7个会计年度的净利润为亏损。因此，金杯汽车的股票名称多次在*ST金杯及ST金杯已经金杯汽车间变换。

通过努力，金杯汽车在ST后总会脱险成功“摘帽”。不过，查阅公司历年来的政府补贴数据可以看出，来自政府扶持资金也占据一大部分。

对此，沈萌表示，在A股市场中，由于上市公司在目前仍属于稀缺资源，因此地方政府从各种因素考虑都不希望本地的上市公司被ST或退市，所以往往通过给予补贴的形式帮助业绩严重亏损的上市公司保壳“续命”。

根据Wind数据统计显示，可查的年份数据（2007年至2015年），9年中，金杯汽车每年都获得政府补贴，而且获得的补贴金额也在逐年增多，2007年为779万元，到了2015年，来自政府补贴金额为1.51亿元。而9年时间内，金杯汽车从政府获得补贴金额达到2.8亿元。

值得一提的是，在2015年年报中，金杯汽车也意识到行业变化带给企业经营的困难，公司也在通过积极的改变来应对行业的变化。

“于汽车排放法规的不断升级、汽车环保要求的不断提高，公司整车产品全部升级到国四排放标准后，整车成本大幅上升。同时受到研发速度和资金紧张等因素的影响，符合市场需求的产品推出速度较慢，导致公司整车产品销售远高于商用车行业降幅。针对严峻的市场形势，公司已对销售队伍、销售政策、销售网络进行了调整，强化开发大客户营销，国际市场营销，以达到稳定市场、提高销量的目的。”金杯汽车在年报中表示。

另外，对于2016年，金杯汽车提出了经营计划显示，生产、销售轻型卡车6万辆，实现营业收入52亿元；归属于上市公司股东的净利润为正。

（来源：证券日报-资本证券网）