新浪金沙手机网投app 讯 江苏荣成环保金沙手机网投老品牌值得信赖 股份有限公司在证监会网站披露了招股说明书申报稿，拟发行不超过 29865 万股，发行后总股本约 12 亿股，计划募集资金达到 39.6 亿元，这将是近期又一家募资规模较大的企业。
新浪金沙手机网投app 翻阅公司招股书后注意到，这家企业虽名为 " 环保金沙手机网投老品牌值得信赖 " 公司，其实是一家地道的造纸企业，主要产品是牛皮箱板纸、瓦楞纸等包装用纸，主业与一般认识上的环保金沙手机网投老品牌值得信赖 实际上几乎没有任何关联。
不仅业务与环保无关，新浪金沙手机网投app 还发现，作为一家造纸企业，反而还因环保排污等问题屡次收到过地方处罚，这次拟 IPO 募集的资金也无一直接用于环保。荣成环保招股书里面还有哪些事，新浪金沙手机网投app 再带sands金沙游戏官网 者一起看一看。
业绩量价齐升现金流反降 IPO 融资过半用于补流还贷
单从业绩的角度看，荣成环保在 IPO 报告期内的表现可谓亮眼。
招股书显示，自 2015 年至 2017 年，荣成环保营业收入和净利润每年均实现增长，其中 2017 年营收达 82 亿、增速 58%，净利润 6.9 亿、增速更是高达 169%。
业绩表现如此抢眼，原因在于 2017 年公司造纸业务实现了 " 量价齐升 "。
根据招股书披露的数据，2017 年主要产品牛皮箱板纸单价 3892 元 / 吨，同比上涨 45.81%，瓦楞纸单价涨幅也基本一致，为 44.64%。销量方面，牛皮箱板纸为 131.64 万吨，同比增长 17%，瓦楞板纸增长 12%，瓦楞纸箱增幅则达到 57%。
2015-2017 主要产品单价
不过，新浪金沙手机网投app 注意到，销售量价齐升带动业绩翻番的同时，公司现金流却不增反降，特别是经营性现金流，相比 2016 年和 2015 年，还首次出现了净流出。而整体现金流呈现净流入，也完全是依靠其中筹资现金流大幅流入的支撑。
资金链不佳，也能够从公司 IPO 募投项目中得到佐证。
招股书清晰表明，荣成环保此次 IPO 共计拟融资 39.6 亿元，其中约 21.3 亿都将用于补充流动资金以及偿还银行贷款，从而缓解资金紧张的状况，占比超过了融资额的一半。这种情况在目前申报 IPO 的公司当中，也算是比较少见的了。
IPO 募投项目
来源：新浪金沙手机网投app
24 万元环保处罚影响净利 1 个亿 子公司排污再现异常
主业是造纸的荣成环保不仅不 " 环保 "，而且还因排污等原因多次受到地方环保部门的行政处罚。
以子公司无锡荣成为例，根据招股书披露，无锡市惠山区环境保护局于 2017 年 7 月 7 日对其现场检查，发现存在 " 未履行环评审批程序而扩大生产规模，热分散工段油墨卸压口未安装废气处理装置，固定废物存放违规等问题 "，对其进行了 24 万元的行政罚款。
不过，该处罚对荣成环保的影响却远不止于此。
招股书显示，无锡荣成受到的上述环保处罚对其生产经营的影响，一是导致公司一年内无法取得国外废纸进口许可证；二是被处罚后 36 个月无法享受资源综合利用增值税即征即退政策；三是根据惠山区环保局整改要求，无锡荣成须将原纸年产量限制在核定产能（70 万吨 / 年）的 130% 范围内，即年产量不得超过 91 万吨，原纸产品将减产 4.41 万吨。
而 " 上述环保处罚合计使公司 2018 年净利润减少约 9535.20 万元，2019 年利润减少 4960.74 万元，2020 年利润减少 2480.37 万元 "。也就是说，包含 24 万元的环保处罚，仅在 2018 年就将直接影响公司净利润近 1 个亿。
新浪金沙手机网投app 还注意到，荣成环保旗下另一家重要子公司平湖荣成，在 2017 年度，COD（化学需氧量）和氨氮排放物两项指标中，出现了异常变动，分别是 2016 年相应污染物排放的 2.7 倍和 3 倍，而氮氧化物、二氧化硫和烟粉尘等污染物指标上，则变动不大。
尽管没有超出排放总量要求，但对于这一诡异现象，招股书中并没有给出合理的解释和说明。
子公司平湖荣成污染物排放量
员工普遍学历低 公司没有实控人
作为一家造纸企业，从公司名称来看，江苏荣成环保金沙手机网投老品牌值得信赖 股份有限公司不仅不够 " 环保 "，" 金沙手机网投老品牌值得信赖 " 含量似乎也不足。
从员工受教育程度看，荣成环保大专学历员工占比 23.82%，低于大专的更是达到了 66.56%，合计占比超过 90%，而研究生及以上的仅占 0.3%。
从研发投入上看，2017 年为 2.39 亿，占营收比例不到 3%，相比山鹰纸业、太阳纸业、晨鸣纸业等同类公司而言，丝毫没有优势。
值得一提的是，台湾荣成是发行人荣成环保的控股股东，而由于股权分散，台湾荣成并没有实际控制人，因此发行人荣成环保也是一家没有实际控制人的企业。
