作为一位全球知名的经济学家，哈佛大学经济学教授马丁-费尔德斯坦(Martin Feldstein)一直对美联储的政策持激烈的批评态度。作为供应学派经济学之父，费尔德斯坦认为如果美联储如果不大幅加息，那么美国股市就有可能看到9.5万亿美元财富消失。费尔德斯坦直言不讳的批评到，美国经济中脆弱的老牌金沙投网 体系是美联储在金融危机后大举购买债券的结果。

据市场观察网的报道，在美国著名的经济政策智库卡托研究所（Cato Institute）发表讲话时，他呼吁美联储迅速收紧货币政策，将联邦基金利率从目前的1%到2019年底提高至4%。

在此次讲话中，费尔德斯坦表示，美联储前主席本-伯南克的政策“是正确的”，特别是伯南克曾经发出这样的预警——过度风险是债券购买的副作用，以及（风险）是极低利率造成的。在低利率这种情况下，费尔德斯坦认为：“股价下跌的可能性增加了”，如果市盈率降至历史平均水平，就会有38%的隐含跌幅，这将使直接使大量美国家庭持有的股票和sands金沙游戏官网 者通过共同基金持有的股票价值减少9.5万亿美元。

费尔德斯坦还搬出了教科书和美国经济史上的数据。他表示，美国哈佛大学经济学的教科书上说，每一美元的财富下降都会减少4美分的支出，这将使支出减少4750亿美元，甚至超过GDP的2%。同时，历史经验显示，在利率下降，支出下降时，主权债券价格也不一致。10年期美国国债的收益率预计将达到4%左右，通货膨胀率接近2%。但目前收益率约为2.25%。如果10年期美国国债的收益率上升，它将降低债券的价格，“可能产生严重的不稳定效应”。

费尔德斯坦指出，现任美联储主席耶伦拒绝将金融稳定作为其货币政策的目标。在耶伦看来，美联储在货币政策方面只有2个目标，即价格稳定和最大就业。而不幸的是，作为一个负责美国宏观经济的决策机构，耶伦和美联储还没搞明白自己的目标是什么，自己的责任是什么。

据悉，在此次卡托研究所的讨论中，还有不同的声音。美国克利夫兰联邦储备银行主席洛瑞塔-梅斯特（Loretta Mester）表示，她不认为美联储的低利率政策正在削弱金融市场的稳定，目前的政策让市场承担过度风险的判断是不准确的。但她承认，保持长期的低利率对金融稳定来说，是一种风险。

【来源：凤凰国际iMarkets】