继《中国有嘻哈》刷屏之后，爱奇艺又来了一次刷屏，不过这次不是因为节目，而是因为其最新的资本动态。26日彭博社传出消息，称百度旗下视频网站爱奇艺最早将于明年在美国上市，估值或将超过80亿美元。对此爱奇艺方面回应“不予置评”。 

但据知情人士称，百度即将启动与投行的谈判，目标最高估值达100亿美金。百度希望在IPO后通过二元股票结构继续控股爱奇艺。但目前此次IPO计划尚处于早期阶段，最终估值或将有变化。  

事实上，爱奇艺IPO的消息自2015年以来就像“月经贴”一样，每隔一段时间就会流传一个版本，虽然估值、地点不一样，但是最终的结果都是不了了之。

市场对于爱奇艺的诸多传闻不是毫无缘由，长期以来爱奇艺与日俱增的资金短缺与竞争焦虑，似乎只有通过IPO登陆资本市场这样的方式才能有效缓解。

爱奇艺的成年礼只差一个IPO？

先不妨来简单捋一捋爱奇艺的上市传言。

爱奇艺原名奇艺，于2010年4月22日正式上线。百度在2012年成为了爱奇艺的单一大股东，并于2013年一手促成了PPS与爱奇艺的合并。在阿里巴巴私有化优酷土豆后，百度也曾尝试对爱奇艺进行私有化。

2016年春节期间，爱奇艺收到了百度总裁李彦宏及爱奇艺总裁龚宇的私有化邀约，双方联手收购爱奇艺在外的80.5%的股份。

对于这一管理层收购计划，外界普遍解读爱奇艺是为了回归国内战略新兴版，但是这件事遭遇到了前所未有的失败。

首先是战略新兴版计划搁浅，具体计划也从议程中消失，也意味着爱奇艺借助战略新兴版登陆国内资本市场的计划宣布流产。

其次2016年7月，管理层收购计划已宣告破产，原因在于各方无法就架构和价格达成一致。导致上述收购计划失败的直接原因是，百度的大股东——美国对冲基金Acacia Partners，认为爱奇艺私有化的28亿美元估值过低，违背了百度及其股东长期利益，要求李彦宏取消收购爱奇艺。 

而紧接着的几个月后，有传言称百度计划在2017年分拆爱奇艺于香港或美国上市，集资约10亿美元，而当时爱奇艺估值最多达50亿美元。不过，很快遭到百度官方否认。

去年年底，百度官方回应称，外界关于旗下视频网站爱奇艺IPO的报导不实，目前尚无上市时间表。

2017年伊始，再次传出爱奇艺上市的消息。《华尔街日报》曾报道称，爱奇艺将于今年赴美IPO，以50亿美元的估值，预计募资10亿美元左右。

这次的消息似乎靠谱一点，因为在今年二月份，爱奇艺的确以可转债的形式对外融资15.3亿美元，约合人民币100亿元，初步印证了《华尔街日报》的报道。

如今9月份，IPO新闻再起，不知这一次的可能性有多大。但有业内人士表示，爱奇艺确实在认真考虑上市的问题，甚至有业内人士称，爱奇艺距离成年礼只差一个IPO。腾讯和优酷重压下，上市或许是缓解爱奇艺焦虑的有效手段。

这么多视频网站中，为什么只有爱奇艺被屡次传言IPO？

道理似乎很简单，在极度烧钱的视频行业里，爱奇艺一直是严重亏损的，需要通过上市来给自己完善造血机制，以实现健康长久发展。

对于亏损这一块，爱奇艺从来没有对外公布过财务数据。对于它的财务状况，只能通过百度的财报来解读。根据资料，2016年爱奇艺亏损达到27.65亿元，从2013-2016年4年间亏损达到惊人的70亿元。

2017年龚宇更是放言要投入100亿元，在版权费用持续走高，自制成本日益昂贵的当下，这一亏损数据相比于2016年只会增加，不会减少。

亏损不可怕，可怕的是没有畅通的资金来源。虽然百度十分珍视爱奇艺的价值，但输血却寥寥无几，甚至一度大力倾斜的流量，也因百度在移动端的没落而变得毫无价值可言，现实已经逼迫爱奇艺独立发展，自负盈亏。  

爱奇艺一边自己陷入无奈之中，一边还要应对来自对手强力挤压。至少在砸钱这件事情上，腾讯视频和优酷从不手软，背后腾讯和阿里两家超级互联网公司手握巨额现金，愿意随时投入。

一个简单的例子，备受关注的电视剧版权《如懿传》和《赢天下》，一个被腾讯超过8亿元的天价购买；一个被阿里超过4.8亿的价格购买；在综艺版权领域同样如此，腾讯视频和优酷大手笔买下众多头部综艺版权。

不差钱的优酷和腾讯视频疯狂砸钱抢占市场。反观爱奇艺，因为资金的原因一直畏手畏脚，发展受束，即使现在仍然是市场第一，但是市场瞬息万变，掉队恐怕也是转眼之间的事情。

艾瑞咨询于今年八月发布的中国移动APP独立设备数前十大应用显示，爱奇艺以6.1亿台独立设备的安装量名列视频网站行业第一，腾讯视频以5.7亿台紧随其后；在环比增幅上，爱奇艺增幅是0.6%，腾讯视频是4.1%，差距正在越来越小。

爱奇艺深知面临着什么样的竞争环境，也只有登陆资本市场获得造血机制，才能缓解自身资金状况，放开手脚参与行业竞争。

来源|微信公众号：文娱商业观察