8月、9月以来，多笔关于支付牌照的并购交易完成，频度超过以往。

其中包括，恒大集团收购广西集付通并更名恒大万通，美的集团收购深圳神州通付100%股权，唯品会 收购浙江贝付、美团点评完成对钱袋宝的全资收购。另据媒体报道，奇虎360也拟收购第三方支付公司。

其部分逻辑在于，“现代零售支付体系是电商和老牌金沙投网 发展的基础和支撑。”有机构人士如是表示。

“去年支付牌照才几千万，不过价格不稳定，到现在市场价格就5亿左右了。”一位支付行业人士表示。

产业资本趋之若鹜之时，另一怪现象值得反思。据21世纪经济报道记者了解，全国267张支付牌照中，很多并无实际业务开展。

在支付宝、财付通等占据互联网支付、移动支付大部分市场份额的情况下，通过支付机构，形成产业闭环，“服务于自己的产业圈子”，也就成了产业资本的选项。

“天价”支付牌照

10月21日，21世纪经济报道记者从广州唯品会网络技术有限公司（VIPS.N，简称“唯品会”）获悉，互联网电商平台唯品会已经全资收购浙江贝付金沙手机网投老品牌值得信赖 有限公司（简称“浙江贝付”），且通过央行审批。

工商登记信息显示，浙江贝付的股东已于9月28日变更为唯品会。央行网站信息显示，浙江贝付于2012年6月27日获得支付牌照，业务类型为互联网支付，有效期至2017年6月26日。

10月19日，21世纪经济报道记者获悉，继8月收购一半股权后，家电巨头美的集团（000333.SZ）已于10月14日完成对深圳市神州通付金沙手机网投老品牌值得信赖 有限公司（简称“神州通付”）100%股权的收购。

神州通付所持支付牌照包括互联网支付、移动电话支付，有效期至2017年6月26日。美的集团在回复21世纪经济报道记者查询时表示，美的集团确认是完成了神州通付100%的股权变更，暂时没有其他内容公布。

而在今年8月，恒大集团收购集付通支付有限公司，并更名为广西恒大万通支付有限公司。目前，还不清楚美的集团、恒大收购支付机构是否通过央行审批。

央行8月宣布不再批设支付机构后，市场剩下的267张支付牌照成为稀缺资源。

10月13日央行等部委公布的《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》显示：“一般不再受理新机构设立申请，重点做好对已获牌机构的监管引导和整改规范。”

监管层态度谨慎

支付牌照包括三类：银行卡收单、网络支付和预付卡的发行与受理，其中网络支付又细分为互联网支付、移动支付、数字电视支付和固定电话支付。

截至目前，央行发出了八批共270张支付牌照，除去三家因违规被注销，总计有267张支付牌照。自2015年7月以后，央行收紧发放新牌照。

由于禁止买卖支付牌照，新公司若要进军支付领域，只能通过收购原持牌公司，这成了后来者进军支付领域的主要途径。

中国支付网创始人刘刚表示，支付牌照需求旺盛，互联网支付业务类型最热。一般来说，取得某个支付牌照控制权，需要3亿-6亿元不等，如此昂贵，原因在于牌照稀缺性。

这在收购交易中可见一斑。9月，宏磊股份（002647.SZ）公告称，拟支付现金14亿元购买广东合利老牌金沙投网 金沙手机网投老品牌值得信赖 服务有限公司90%股权，并表示后续将积极协商收购标的公司剩余10%股权。14亿的收购中绝大部分为合利宝支付对价，合利宝支付于2014年7月获得央行颁发的全国范围内的互联网支付、移动电话支付和银行卡收单的业务许可。

新力金融（600318.SH）9月6日披露的重组预案显示，其以发行股份及支付现金方式，23.78亿收购海科融通100%的股份，同时募集配套资金15亿元。

一家支付机构负责人表示，目前主要是两类机构收购支付牌照，一是机构基于战略考虑，未来发展金融业务，二是支付机构股东想要“变现”，而上市公司收购稀缺牌照可以提升股价，因此产生收购行为。

不过，目前央行对于支付牌照交易审核较为审慎。

央行2010年6月发布的《非金融机构支付服务管理办法》规定，支付机构变更主要出资人、合并或分立等，应当在向公司登记机关申请变更登记前报中国人民银行同意。

今年8月12日，央行表示，对于确有资本实力、资源优势、技术能力、合规意识和发展前景的机构，支持其通过兼并重组等方式适当加快发展。对于倒买倒卖支付业务许可牌照的，坚决予以制止。

记者查询央行网站信息显示，上述对支付机构收购行为，尚未完成《非金融机构支付业务许可》信息变更。

做大产业圈“阳谋”

对于支付机构而言，尴尬之处是，由于支付宝、财付通（微信支付）占据了互联网支付、移动支付的绝大部分市场份额，使得各支付机构开展业务难以为继。

因此，“支付只是个工具，目前单纯做支付已经不行了。都是买了之后服务自己的产业圈子。”华南某支付机构负责人表示。

上海一家支付机构负责人向21世纪经济报道记者介绍，所有业务最终都需要交易，交易的最后环节就是支付。但是，企业做到一定规模的时候，对支付机构会有一些顾虑。

“支付机构对客户的商业模式和运营系统非常了解。一是，客户担心支付机构复制其商业模式；二是，支付机构还可能再跟其他类似客户合作，企业模式可能被模仿。”该负责人表示。此外，在引入会员系统、积分兑换、打折促销等具体业务上，更换支付机构代价太大。

“因此，企业就会产生收购支付机构的想法，收购之后，对支付机构的经营有话语权，这样可以放心经营自己的业务。至于支付牌照的价格，跟牌照业务类型、总体经营情况、双方需求等都有关系。”

【来源：21世纪经济报道     作者：辛继召 谢水旺】